泰克资源有限公司(Teck Resources Ltd.)周四宣布退出阿尔伯塔省油砂项目,该公司将以10亿美元的价格将其在Fort Hills项目21.3%的股份出售给森科尔能源公司(Suncor Energy Inc.)。
Fort Hills是最近建成的油砂矿,位于Alta的Fort McMurray北部。自2018年开始运营以来,该公司一直受到一系列运营和市场故障的困扰,限制了其全面生产。交易完成后,Suncor将拥有该项目75.3%的股份,其余股份由法国TotalEnergies SE持有。
泰克首席执行官乔纳森•普莱斯(Jonathan Price)周四表示,出售股权有助于泰克实现生产铜和锌等“低碳金属”的战略。
10月27日发布的第三季度财报显示,位于不列颠哥伦比亚省埃尔克谷(Elk Valley)的四家冶金煤矿仍然是泰克收入的主要来源——约48.6%,合22亿美元。
Fort Hills也成为泰克日益增长的收入来源,占该季度总收入的8%。该公司表示,将录得约9.5亿美元的税后非现金减值支出,预计交易将于11月初完成。
这座油砂矿的建设成本为170亿美元,曾经每天生产多达20.1万桶石油,但由于运营问题、政府削减开支以及大流行开始时石油需求和价格下降,运营能力下降。
至少从2020年起,在今年7月退休的前首席执行官唐·林赛(Don Lindsay)的领导下,泰克公司一直在表明退出油砂行业的意图。
2020年2月,该公司撤回了建设历史上最大油砂矿的申请。这座名为Frontier的矿山原本将每天生产26万桶石油,建设成本估计为200亿美元。
该公司甚至没有等待联邦政府对该项目做出最终批准决定;林赛叫停了这个项目,说这个项目已经成为了争议的焦点,而且“直接牵涉到更广泛的关于能源发展、土著和解,当然还有气候变化的全国性讨论”。
周四,现任首席执行官普莱斯表示,泰克对开发Frontier项目不感兴趣。“我们不会成为能源行业的运营商,也不会成为油砂行业的运营商,因此,随着时间的推移,我们将评估在(Frontier)进行交易的选项。”
2020年,该公司的股价直线下降,从5月份的52周高点下跌了70%,林赛受到了投资者的抨击,其中一些人要求他下台,原因是该公司在化石燃料方面的战略究竟是什么。
当年12月,当一名分析师问及石油在公司未来发展中的地位时,Lindsay说:“我们已经公开说了一年多了,当Fort Hills恢复满负荷生产时……如果我们觉得从泰克资源的股价来看,我们没有得到该资产的回报,那么董事会将考虑这笔交易。”
但他补充称,该公司将等待油价“正常化”,并以正常产能运营。
当时,油价正从大流行开始时的暴跌中缓慢恢复,但Fort Hills仍在以较低的产能运营——从每天20.1万桶降至每天约12万桶。
今年7月,泰克公司报告称,其Fort Hills石油的平均收益为98.42美元/桶,比2021年增长72%。第二季度的销量为310万桶,而去年同期为160万桶。
林赛当时表示:“我们意识到,当我们有一定比例的收入来自油砂时,有相当多的投资者无法购买泰克。因此,这意味着它应该在泰克资源投资组合之外以一种不同的方式持有。”我们正在努力解决这个问题。”
普莱斯周四重申了这一观点。他表示,油砂造成了“过剩”,这意味着该公司永远无法实现最高估值,因为一些投资者拒绝购买一家拥有油砂资产的公司的股票。
普莱斯表示:“我们将重新调整投资组合,以低碳金属为主,并降低碳在投资组合中的总体比例。”
他说,泰克有意将更多资金投入铜行业,铜是一种用于电池和电力传输的金属。该公司正在智利建设QB2铜矿,该铜矿一旦全面投产,预计头五年将生产约30万吨铜,生产年限为28年。
周四,它宣布建造QB2的成本已经从69亿到70亿美元上升到74亿到75亿美元。该公司还将2023年的产量预测从24.5万吨下调至17万吨。
不过,Price对分析师表示,他仍致力于与Lindsay相同的优先事项:"我们战略的核心是铜的增长。"
上个月,该公司宣布已吸引总部位于多伦多的Agnico Eagle Mines Ltd.投资5.8亿美元,收购其计划在墨西哥圣尼古拉斯(San Nicolas)的铜锌矿50%的股份。
泰克能否转型成为一家“绿色金属”公司还有待观察。长期以来,人们一直在质疑,一些投资者是否会因为该公司在化石燃料领域的股份而回避该公司,目前该公司只包括用于炼钢的焦煤。
林赛在7月份的最后一次财报电话会议上表示,力拓在煤炭问题上面临困境。供需动态似乎有利,用于炼钢的煤炭价格今年上涨了28%。
但是林赛说,很大一部分投资者——他估计他们持有的全球总资产达到40万亿美元——已经宣布了阻止他们投资煤炭的政策。他认为,泰克生产的炼钢用煤与取暖用的动力煤不同,但他也指出,这可能仍然会让一些投资者望而却步,这意味着像Fort Hills和Frontier一样,它可能不再适合泰克的投资组合。
当被问及泰克是否会考虑剥离煤炭业务时,普莱斯没有回答这个问题。
他说:“在评估投资组合的形式以及投资组合的构成时,我们一直非常积极和深思熟虑。”
第三季度,泰克资源公布调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)或现金流为19亿美元,并说大宗商品价格走强帮助公司今年向股东返还了4.68亿美元的股息。该公司还报告称,运营成本上涨了14%,主要原因是燃油费用上涨。
Price称,在为出售Fort Hills的收益交税后,该公司将寻求通过股票回购计划或分红将至少三分之一的总收益返还给股东。
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